L'analyste de Wedbush, Matt Bryson, a déclaré que Western Digital désactivait ses entreprises NAND et SSD, et que l'évaluation après le désinvestissement peut être similaire à Solidorm, avec une valeur commerciale entre 10 et 22 milliards de dollars.
Western Digital sera divisé en deux unités commerciales différentes, l'une produisant des disques durs (disques durs) et l'autre produisant de la mémoire Flash NAND et des SSD.David Goeckeler, l'actuel PDG de Western Digital, sera responsable des affaires NAND et SSD, tandis qu'Irving Tan, vice-président exécutif des opérations mondiales, deviendra le PDG de HDD Business.
Bryson a calculé que la valeur des entreprises NAND et SSD de Western Digital (sur la base de son acquisition de 19 milliards de dollars de Sandisk il y a 9 ans), car les entreprises indépendantes pourraient se situer entre 10 et 22 milliards de dollars.
Bryson a déclaré: "Après notre analyse, la valeur de la portion de disque dur de Western Digital représente presque toute l'évaluation totale de l'entreprise (un peu plus de 20 milliards de dollars), tandis que l'évaluation de Sandisk est en fait proche de zéro. L'évaluation totale de nos différentes parties indique que laLe marché n'a pas accordé beaucoup d'importance à l'activité NAND de Western Digital
Bryson a expliqué que si nous comparons les revenus annuels et la valeur marchande de Western Digital et Seagate, nous pouvons comprendre ce point.Les principales activités de Seagate sont des disques durs, avec un chiffre d'affaires de 6,6 milliards de dollars au cours de l'exercice précédent et une valeur marchande actuelle de 21,4 milliards de dollars.Les revenus de Western Digital pour l'exercice le plus récent étaient de 13 milliards de dollars, deux fois celui de Seagate, tandis que sa valeur marchande était de 21,9 milliards de dollars, presque à égalité avec Seagate.Par conséquent, par rapport à Seagate, la moitié des activités de Western Digital sont en fait sans valeur.
Bryson estime que la valeur des activités de disque dur de Western Digital se situe entre 19 milliards et 24 milliards de dollars (en utilisant des multiples de revenus nets de vente 8x et 10x).La valeur de l'entreprise NAND / SSD varie de 10 milliards à 22 milliards de dollars américains, selon la marge bénéficiaire brute estimée et le chiffre d'affaires net de ventes multiples.
Bryson a conclu: «Nous pensons qu'une fois divisé, la valeur indépendante de Sandisk et Western Digital devrait être d'au moins 30 milliards de dollars. Si nos prédictions sont correctes, la valorisation finale pourrait atteindre plus de 40 milliards de dollars. NAND et HDD entrent en effet à long terme à long termecycle ascendant, et leurs avantages totaux seront évidents en 2025
Bryson a souligné que "la valeur marchande minimale de Sankisk (au cours des trois années précédant la proposition de l'acquisition de Western Digital) était d'environ 10 milliards de dollars".SK Hynix a payé un montant similaire pour Solidigm.
